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调控警报并未解除-【资讯】

发布时间:2021-07-16 03:39:08 阅读: 来源:装载机配件厂家

但是,需要明确指出的是,央行近期把调控的重点放在使用数量化手段上,并不意味着它已经放弃价格手段,更没有松动调控的意图在内。换言之,调控警报并没有解除。举个最简单的例子,在三个月前,央行曾经对6家商业银行实行为期三个月的差别存款准备金率上浮50个基点,现在期限已经到了,按规定应该恢复到正常水平。而这次央行又正好提高存款准备金率0.5个百分点,这样对于实行差别准备金率的这6家银行来说,两者可以形成对冲,实际执行的准备金率无需提高。但据媒体披露,上述银行近日接到通知,本周到期后将继续被实施差别存款准备金率,延期三个月至明年3月15日。此举在表面上,可以认为是央行在进一步收紧相关银行的银根,而实际上体现出央行在整体上回收流动性的决心是相当大的。调控实际上并没有任何松动,在通胀水平如此之高的情况下,央行不得不全力以对。至于为什么没有选择升息,恐怕只是基于一些实际情况的考虑,譬如提高准备金率在回收流动性上更能够起到立竿见影的效果,而且也有利于防范海外热钱的流入等。笔者认为,央行存贷款利率的提高是必然的,只是时间问题。在这个意义上,如果认为调控对股市不会构成什么大的利空影响,明显过于短视了,至于认为调控的警报已经解除,那与事实就相距更远了。

虽然本周一股市强劲反弹,但并不意味着市场环境出现了根本性改变。应该说,反弹在很大程度上是对前期超跌的一种修正。毕竟在这以前,大家十分担心升息,而有关升息力度会很大的传闻,也确实对市场产生了不小的冲击。但是,反过来说,相关的预期还是存在的,只是暂时没有兑现而已。因此,股市较前一时期走势好一些是可能的,大盘可能突破原先的盘局,上一个台阶。但是要形成整体性的上涨,出现系统性的机会,这种可能性不能说不存在,但显然是不大的。

再回到市场本身,自前次股指冲高回落以来,市场一直在试图先探底再筑底,而后就是回升。无疑,最后选择上涨是个大概率事件。只是由于基本面等方面的一些不确定因素存在,因此股市上涨的条件并不很充分。发生在本周一的上涨行情,只是做多能量的一次演习,各种信息表明,在目前通胀仍然比较突出,调控压力也很大的情况下,股市不会有真正意义上的大行情出现。在时下投资者对调控的预期有所改变的情况下,指出这一点是十分必要的。毕竟,在管理通胀预期的大背景下,股市最多只能有结构性行情。申万研究所

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